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在選MF之前,還是有必明確有關部投資組合的問題,下麵摘譯STEPHEN GADSDEN在案CANADIAN MUTUALFUND HANDBOOK 一書(MCGRAW-HILL, 3RD VER.)
STEPHEN在書中介紹了五種投資組合結構:
1.資本保值和月息型結構(CAPITAL PRESERVATION & INCOME)
A. 特點和適合對象: - 低風險 - 波動小 - 保守投資取向,資本增值低 - 易流通,買賣靈活 - 一年及以下短期. B. 組合資金分配: INCOME: 40% GROWTH & INCOME: 20% GROWTH 10% CAPITAL PRESERVATION 30%
2. 高息型結構(HING-INCOME)
A. 特點和適合對象: - 低風險 - 適中波動 - 高息收入投資取向,適中資本增值 - 易流通,買賣靈活 - 1~2年期. B. 組合資金分配: INCOME: 50% GROWTH & INCOME: 30% GROWTH 10% CAPITAL PRESERVATION 10%
3. 適中增長和月息型結構(MODERATE GROWTH AND INCOME)
A. 特點和適合對象: - 適中風險和波動 - 平均月息收入和增值投資取向 - 適中流通及靈活性 - 3~5年期. B. 組合資金分配: INCOME: 25% GROWTH & INCOME: 30% GROWTH 25% CAPITAL PRESERVATION 10% INTERNATIONAL GROWTH 10%
4. 高增長型結構(HIGH GROWTH)
A. 特點和適合對象: - 適中/高風險和波動 - 低月息收入 - 高增值投資取向 - 低流通及靈活性 - 5~10年期. - 適合六十歲以下投資者 B. 組合資金分配: INCOME: 10% GROWTH & INCOME: 20% GROWTH 40% AGGRESSIV GROWTH 10% INTERNATIONAL GROWTH 20%
5. 激進增長型結構(AGGRESSIV GROWTH)
A. 特點和適合對象: - 高風險和波動 - 極低月息收入 - 高長期增值投資取向 - 流通及靈活性差 - 10年以上期. - 五十歲以下投資者 B. 資金分配: GROWTH & INCOME: 10% GROWTH 30% AGGRESSIV GROWTH 40% INTERNATIONAL GROWTH 20%
史氏介紹的上述結構一班需要選4~5種不同類型的互惠基金.在象我等這樣的小戶,每月節餘用來投資的資金很有限,分配到每種類型的互惠基金的金額少之又少,因此.不適合於我等民眾. 事實上,仔細研究GLOBEINVESTOR提供的五種類型的互惠基金,發現所有的MF主要的成份基本是兩種:股票和債券,無非是兩者的全重或比例有所不同.因此,我將上述五類投資結構采用僅投資股票和債券的形式,重新組合如下表:
投資組合結構 EQUITY PORTION BONG PORTION 資本保值和月息型 0% 100% 高息型 40% 60% 適中增長和月息型 60% 40% 高增長型 70% 30% 激進增長型 100% 0%
姑且稱之為"金"(JIM)組合結構.這種結構的好處是: 1.高效益 隻要選兩種基金就可實現上述五種投資結構,最大程度利用了有限的資金,提高了投資效益.例如,每月500圓的投資,將其70%即350圓分配到EQUITY FUND,其餘30%,即150圓分配到BONB FUND,就實現了高增長投資型組合.簡單易行 2.最優化. 所選的兩種基金,.EQUITY基金一定是100%的股票,BOND基金一定是100%的投資BOND,且一定是行內最優的.這樣一來,你的組合是強強(優+優)組合,一定要優於史記的結構.這個問題說明如下: 用"適中增長和月息型結構"來比較:用史記的結構,你必須將資金按如下比例分配: INCOME: 50% GROWTH & INCOME: 30% GROWTH 10% CAPITAL PRESERVATION 10%
你不得不選四種基金,可以說每一種基金都含有BOND,具有重疊性.另外所選基金公司的FUND(如INCOME,GROWTH & INCOME FUND等)一般隻買自己公司的BOND FUND,而不會去組合其它公司的BOND FUND,這就有了局限性,而且不能保證該公司的BOND FUND在行內一定是最優的.至少說明組合結構中的BOND部分不一定是最優的. 而對"金"結構就沒有這樣的限製了,你的40%投資於BOND資金,是在上千種BOND FUND中篩選出來,而且一定是你認為是行內最優的.同樣對EQUITY部分也是一樣. 好,幾天又囉哾了一大堆,下次再事例選兩個FNNDS(EQUITY+BOND).
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