昨天晚上，看了 PBS Frontline 最新錄製的一個紀錄片 - 《警告》 （ The Warning ），講的是 90 年代中期，她在觀察到了上萬億元的場外金融衍生品（ OTC ），包括“信用違約互換”等的巨大危險，並試圖對其警告和實行監管時，卻變成了華盛頓最有權力的人物的敵人，她的建議和立案被格林斯潘，薩默斯，魯賓，及當時的證券委主席李維特聯合在國會聽證時的聯合圍剿下被封殺。而最近的 10 年中，這些“大規模殺傷武器”像是定時炸彈般的不斷爆炸，像 90 年代後期的 Long-Term Capital Management (LTCM) 危機，及去年的金融危機，還有仍然懸掛在美國人民頭上的數百萬億金融衍生品合同，都使她的“噩夢變成現實”，而且她又在金融危機一年後的今天，再次警告我們金融危機還會不斷地發生，直到我們真正吸取教訓。

她就是從 1996 年到 1999 年任聯邦期貨交易委員會主席的布魯克斯麗·博恩（ Brooksley Born ）。在 90 年代職期間，她提出了要監管金融衍生品，並把場外金融頻生品市場定義為“黑市”，因為這些金融衍生品不在證券交易所公開交易，沒有監管規則，而且數量巨大，交易對方往往是私人的大金融機構，一旦不測發生，就會造成連鎖性的係統災難。但她的呼籲遭到了華爾街及華盛頓的聯合抵製和反對，特別是克林頓的“工作組” - 總統的最核心人物圈，包括格林斯潘，當時的財長魯賓，經濟顧問薩默斯，全力圍剿，令立案未能最後立法。今天，許多人認為，如果她的建議能夠得到重視和立法，那就會在很大程度上避免今天的巨大損失。

可笑的是，今天的奧巴馬經濟顧問主任，當年的財長助理薩默斯，為了勸阻布魯克斯麗·博恩對場外金融衍生品進行監管，與其通話並威脅說：“你（的監管提案）要造成二戰以來最糟糕的金融危機，薩默斯表示有 13 個銀行家在他的辦公室裏，並跟他說 NO 。”而事實上去年的確發生了二戰以來最嚴重的金融危機，但一個很重要的原因恰恰是因為沒有監管那些“大規模殺傷武器”。而薩默斯現又作為經濟顧問主任在為新的總統而出謀劃策。美國人的記憶力就這麽短促嗎？

而今天的聯邦期貨交易委員會主席是在高盛俸職了 18 年的金融部執行長蓋瑞·金斯勒，高盛，作為場外金融衍生品的最大交易商之一， OCC 今年一季度的報告說高盛是繼大通後的第二大金融衍生品炒家，合同名義價值高達近 40 萬億。而現在奧巴馬內閣委派一個高盛的“元老”來監管場外金融衍生品，豈不是所謂的派“狐狸看雞舍”？

有興趣的可以到以下網址觀看全片：
 

http://www.pbs.org/wgbh/pages/frontline/warning/


另外，我想補充的一點是，布魯克斯麗·博恩當年的確看到了這個“大規模殺傷武器”的潛在危險，並提出進行監管，這有可能在一定程度上減少危機的損失。這在現實的金融框架中，和政府對市場的幹預下，或許可以減少，或緩慢危機的損失和程度，但是，金融危機發生的根本原因不是缺少監管，而是沒有遵守“自由市場”的規則對經濟的自覺監管，即“允許失敗”的自由市場最基本原則。美國政府不應該包庇失敗，獎賞失敗，用納稅人的錢來救助“ too big to fail ”，格林斯潘對在 90 年代後期對 Long-Term Capital Management (LTCM) 的救助，就像是打開“潘多拉”盒子，把賭徒重新放進了華爾街，而且個個是超級賭徒，有聯儲做靠背的賭徒，讓他們沉醉於“黑市”裏盡情投機，炒作，而當輸光全部的賭碼後，又變成了“可憐的癩皮狗”，祈求他們的主人用別人的錢來救他們出苦海，而等他們一旦拿到新的“賭碼”，他們就會恢複他們賭徒的本性，繼續用別人的錢來揮霍，盈利。那任何監管也就變成了廢紙。