退休，投資理財和其他（二十五）

亞洲與加拿大退休資金配置比較表

地區	偏好類型	把退休金放在定存 /GIC/ 政府債券的比例	投資風險態度	主要原因	資料源
新加坡 Singapore	定存、CPF儲蓄、公債為主	約 45–55% 的退休者或準退休族把主要儲蓄放在定存、CPF賬戶或政府債券類產品	極度保守超過 60% 受訪者不願承擔市場風險	對政府CPF製度信任高，注重本金安全、穩健收入	新加坡人壽、DBS、CPF Board 調查（2023–2024）
台灣 Taiwan	銀行定存、現金為主	約 40–50% 退休或中高齡族的金融資產為現金與定存; 約 20–35% 把幾乎全部資金放在定存/國債	保守–中度保守	長期低利率文化、偏好固定收益產品、對股市信任度較低	富達投資、金管會、天下雜誌、遠見調查（2022–2024）
加拿大 Canada	儲蓄賬戶、GIC、債券為主	約 40–50% 的退休儲蓄在儲蓄賬戶、GIC或現金等價物	保守–平衡型	通脹與利率上升使GIC具吸引力，退休者重視本金安全與穩定現金流	RBC、CIBC、IFIC、Retirement Myths & Realities Poll（2023–2024）

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綜合結論

• 三地共同特征：退休者都強烈偏好“本金安全”，傾向定存、儲蓄、GIC 或政府債券。
• 差異在於文化與製度：
  • 新加坡依賴 CPF 製度，退休金自然集中於政府管理賬戶;
  • 台灣偏好銀行定存與現金;
  • 加拿大則在利率上升後，GIC 成為最受歡迎的退休理財工具之一。

再來看一下日本退休人士資產配置概況

1. 現金與存款占比高

• 根據日本銀行（Bank of Japan）的研究，自1970年代中期以來，日本家庭金融資產中約60%始終以低風險資產形式持有，如銀行存款和現金。 即使在泡沫經濟時期，風險資產的比例也未超過20%。
• 近年來，盡管日本政府推動儲蓄轉投資的政策，但家庭金融資產中以現金和存款形式持有的比例仍然較高，未見顯著變化。

2. 對風險投資的態度

• 日本退休人士普遍對風險投資持保守態度。 根據路透社的報道，許多退休人士將儲蓄存放在低收益的銀行存款中，傾向於選擇國內政府債券和股票，而非外幣存款。
• 日本政府曾多次嚐試通過金融改革鼓勵家庭將儲蓄轉向投資，但由於金融產品回報率不理想，改革效果有限。

3. 政府養老金投資組合

• 日本的政府養老金投資基金（GPIF）是全球最大的養老金基金之一，其資產配置目標為：國內債券25%、國內股票25%、外國債券25%、外國股票25%。 這顯示出政府層麵對資產配置的多元化策略，但在實際作中，國內債券的比例仍占較大份額。

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粗略估算（基於上述數據）

指標	估算值
日本退休人士將大部分或顯著比例（例如超過50%）的退休儲蓄放在現金+存款類型資產裏的比例	約 50–65%
將養老金幾乎全部放在低風險工具（現金 / 存款 / 國內政府債券/低風險債券）裏的比例	約 30–45%
投資股票/共同基金/高風險資產在退休者資產裏的占比	較小，比重通常低於 20%（尤其是在 60 歲以上組）

（續）

 

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