Ricky Cove於11月20日在Market Realist網站發表《Cryptocurrency， Bitcoin， and Blockchain： What You Need to Know》文章，以10個問題代入，用通俗易懂的語言講解了比特幣誕生以來的發展曆程，文章中提到了若幹問題，這些問題恰恰是當下投資者最關心、也是最擔心的。
如同任何新興事物一樣，比特幣高速發展既帶來了興奮，又彌漫了恐懼。多國封殺，多國接受，讓投資者無所適從。
據Investing.com報道，芝商所CME在官網發布：比特幣期貨交易將在當地時間2017年12月10日（周日）生效，在12月11日（周一）正式進行。除非監管機構對其進行推遲。
這也許是一個信號，是讓更多人了解這種加密貨幣的契機。（《線索Clues》欄目第一時間對芝商所披露的擬上市比特幣期貨合約做了解讀，詳情點擊這裏。）
以下為Ricky Cove的原文翻譯，《線索Clues》欄目在文末添加了對這種流行加密貨幣的可行投資方法。
第一篇：比特幣是如何形成的？
比特幣的誕生：核心理念
在2017年時，在金融世界有很多關於比特幣和其他加密數字貨幣的討論。由於是一種新的貨幣，投資者們對這種新貨幣的有效性和未來發展的看法有分歧。
比特幣背後的想法很簡單：創建一個獨立於中央銀行的具備交易和存儲價值功能的新平台，讓交易成本最小，並消除現有的銀行係統中的低效率。
加密數字貨幣需求的催化劑
加密數字貨幣的想法是在2008年金融危機後誕生的，基於“信任”的傳統金融係統被證明是無效的。對比特幣的首次需求出現在塞浦路斯銀行業危機期間。在塞浦路斯2013年被歐洲央行紓困之前，有人提議從金融係統的每個銀行賬戶中取一小筆錢。這一聲明引發了歐洲投資者對比特幣的需求，因為他們擔心銀行係統的儲蓄安全。
信任問題不是加密數字貨幣廣泛需求的唯一原因。越來越多投資者的參與，大巨頭如Microsoft，PYPL，IBM的認可，去年比特幣價格的驚人大反彈，吸引了全球投資者的關注。
係列概述
在本係列文章中，我們將討論比特幣的曆史，它的創立者，它是如何產生的，它目前的用途，它如何被監管，以及它將來的用途。我們會評估比特幣是否正在變成新的一種資產類別，像黃金一樣可以儲存價值。或新的一種貨幣形式，像美元或歐元，可以在全球範圍內進行跨境交易。
讀者需要知道，比特幣現在沒有一個集中的監管，不過有很多關於這種加密數字貨幣的信息來源。下麵，我們收集盡可能多的信息，並用一種讓人更容易理解方式來呈現比特幣的發展曆史。
第二篇：第一個比特幣是如何發明的
Satoshi Nakamoto（中本聰）
Satoshi Nakamoto被認為是比特幣的創始人，但Satoshi Nakamoto的真實身份還不知道，我們甚至不知道這個名字代表的是一個人還是一個團體。
比特幣係統，簡單來說，一種點對點的電子現金係統，像Napster的一種共享網絡。使用數字簽名的點對點音樂共享應用程序和加密技術的出現使得比特幣成為可能。
2008年Nakamoto發表了一篇關於比特幣的論文，詳細地說明了這種加密數字貨幣的概念。Nakamoto在隨後的幾年一直活躍在網上，不過在2012年從網絡世界消失，將比特幣開源平台留給了世界各地的愛好者和支持者們。
Nakamoto寫了一個易懂的交易係統，可以和Visa和MasterCard相比擬。他想要的交易是不可逆的，可以保護賣家，他還想去除來自金融機構的不必要的控製。
第一個加密數字貨幣由Nakamoto開采，產生了50個比特幣。第一塊比特幣被稱為the Genesis Block。（我們將在本係列的後麵幾個部分討論創建比特幣的過程）。
比特幣項目規定，最多可以開采2100萬個比特幣。未來有限的供應量限製了當前的比特幣價格。比特幣的交易規則就像標準普爾500指數的股票，供求差異決定了價格。
比特幣的增長
The Genesis Block標誌著比特幣革命開始。根據Bitcoincharts.com，到目前為止，已經有1650萬枚比特幣被挖掘到482，000個區塊． 比特幣在場外交易所交易，這些交易所專為加密貨幣交易而設立，主要以美元交易。
在下一部分中，我們將討論比特幣是如何創建的。
第三篇：今天的比特幣是如何產生的
比特幣網絡“挖礦”的簡要介紹
比特幣的創建過程類似“采礦”。與開采貴金屬類似，大企業投入大量資本從地球提煉黃金。在比特幣世界，“開采”意味著在計算機硬件上投入大量資金，然後與其他“礦工”競相用計算機解決一個複雜的數學問題。
就像黃金礦工一樣，比特幣“礦工”利用計算機網絡挖掘比特幣。第一個用電腦計算能力解決這個問題的礦工，以新創建的比特幣的形式得到比特幣網絡的獎勵。比特幣網絡“挖礦”需要大量資源，是一個複雜的過程。
比特幣區塊鏈和比特幣采礦
每當一個新的比特幣被“開采”，就會被添加到一個稱作比特幣區塊鏈的數字分類數據係統中。沒有中央數據庫存儲所有信息，但每個礦工共同組成一個了比特幣網絡，不需要中央機構。
簡單地說，比特幣就像一個分類文件的賬戶，一旦放入，不能修改。存儲所有這些比特幣的賬戶就是比特幣區塊鏈，每次添加一個新的比特幣鏈的長度增加。這個區塊鏈所有礦工可見，每個人都有一份整個鏈條的複製本，這讓它不能被單個個體操縱。
比特幣崛起的直接受益者
比特幣價格的大幅上漲吸引了許多投資者進入比特幣開采領域。如上所述，比特幣開采需要大容量的計算能力。在開采初期，正常的電腦也可以用於采礦，但到了後期，隻有高端的GPU增加了比特幣的開采量。
順便說一句，這樣的GPU通常是遊戲玩家們使用的。因為高端的遊戲需要高處理能力。Nvidia和 Advanced Micro Devices （AMD）製造這樣的GPU，並見證了近期需求的激增。值得注意的是，iShares PHLX Semiconductor ETF （SOXX）是另一條進入這個行業的路線。
在本係列的下一部分中，我們將更深入了解比特幣區塊鏈的概念以及它為什麽被稱為“新互聯網”。
第四篇：比特幣區塊鏈技術真的是新互聯網？
分布式而非複製式
如果我們想理解Satoshi Nakamoto偉大的比特幣和比特幣區塊鏈發明，重要的是我們要了解這種數字密碼貨幣背後的核心技術。
雖然比特幣區塊鏈技術的創建是用來支持比特幣這樣的數字貨幣，最近的比特幣區塊鏈的發展是在為建立一種新型的互聯網做準備。與此同時，在未來的設備中，共享數據庫的概念似乎會被廣泛應用。
關於區塊鏈的貼切比喻
最流行的用來形容區塊鏈技術的比喻是穀歌文檔的技術。穀歌的文檔服務允許多個用戶同時對文檔的內容進行更改，不需要每次編輯後，來回發送文檔。
每個可以訪問文檔的人都可以監視任何的更改，也都擁有文檔的副本以便隨時監視。如果文檔保存在每個人的計算機上而不是穀歌服務器上，數據可以被認為用分散的方式保存。
對於看過HBO情景喜劇《矽穀》的讀者來說，新的互聯網用戶的概念與分散的賬戶在未來能做的事是相似的。（看這個係列喜劇可以用娛樂的方式了解關於區塊鏈一些方麵的知識。）
區塊鏈技術可能的應用
物聯網技術，毫無疑問，一直在通過智能合同管理互聯網上的電子設備。通過這種的方式，製造業或者其他產業的下一步創新都可能基於區塊鏈技術的驅動。甚至股票市場的功能都可能被區塊鏈技術顛覆，消除中央控製和其他任何濫用機會。
在未來區塊鏈技術還有許多其他的可能性，但在今天關鍵的問題仍然是：比特幣和其他數字密碼貨幣會取代標準貨幣美元嗎？
在接下來的部分，我們會回到我們的比特幣和數碼貨幣的討論，並看看比特幣的關鍵特性。
第五篇：分解比特幣和數字密碼貨幣：關鍵特性
數字密碼貨幣僅僅是一個轉移媒介？
數字密碼貨幣發明的最初想法是實現不需要像銀行等中間人的點對點金錢轉移。數字密碼貨幣的關鍵特征是名稱中的“密碼”，指的是保密通信技術的研究和實踐。
對於比特幣來說，係統的安全性與比特幣算法的聯係，礦工們不斷挖掘出新的貨幣並維護了係統。這種獨特的功能為許多其他用途鋪平了道路，如智能合約（以太坊的關鍵特性，另一種受歡迎的數字密碼貨幣），通過ICOs籌款（初始貨幣發行）。
是什麽讓數字密碼貨幣與眾不同
以下五個特點使數字密碼貨幣與眾不同：
安全：啟用密碼的高級別安全性保證比特幣的流通更安全。多礦工24小時的監控增加了安全保障。
去中心化：比特幣的流通沒有發行機構。它們完全不受管製，任何人都可以使用。
容易：沒有任何中央機構，僅僅受控於互聯網，交易是即時完成的，而且是免費的（至少現在是這樣），可以與Visa和 MasterCard等的服務相媲美。
匿名：在數字密碼世界，用戶地址是匿名的，無法確定。這是早期最重要的問題之一，但是隨著越來越主流的使用，（似乎）正麵的意義大於負麵。
不可逆：比特幣的創始人把賣家保護作為開發比特幣的主要動機之一。這個特點既有優點也有缺點。例如，如果你的電腦被黑客入侵，有人偷了你的比特幣，你就沒辦法挽回損失。
其他重要的特性
除了上述的固有特性，比特幣的有些特性還可以改變全球貨幣政策的進行方式。一個比特幣今天價值超過7000美元，比特幣擁有者還可以用來兌換現金。
沒有來自政府和中央銀行的管製（或保護），政策的變動不會對傳統貨幣產生影響。我們需要記住，比特幣的總供應量僅限於2100萬，但以目前的采礦速度，最後的比特幣要到2140年才能開采。在下一部分，我們將討論人們購買比特幣的途徑。
第六篇：今天在哪裏你可以買比特幣和其他數字密碼貨幣
首先，找到一個儲存比特幣的地方
你出發購買任何數字貨幣前，你需要找個地方存放這些虛擬貨幣。在crypto - universe係統中，這個功能是由類似於三星、蘋果或貝寶的電子錢包的加密電子錢包所完成。一旦你有了錢包，你就可以從比特幣交易所和其他渠道購買比特幣。
比特幣交易
根據coinmarketcap.com的數據，在6，648個市場中，大約有1300種加密貨幣，總市值接近2275億美元，24小時交易總額約為131億美元。世界各地的交易所都像普通的美國指數（SPY）一樣運作。不通過“采礦”，投資者可以在上述交易所中購買比特幣。他們也可以使用移動應用程序在市場交換中獲得比特幣。
持有比特幣的風險
問題是，用來儲存數字密碼貨幣的錢包並不總是萬無一失的。2014年位於日本的比特幣交易所Mt． Gox，在丟失了85萬個比特幣後申請破產。作為虛擬並且不分級別的一種貨幣，許多國家對比特幣和相關交易沒有任何法規。錢包可以像一個電子郵件帳戶一樣被破解，但並沒有中間銀行的保護您的比特幣安全。
記住，比特幣是為了繞過銀行係統中的 “信任”問題。比特幣網絡是強大的，但如何保護你的錢包是你的責任，因為比特幣一旦被轉移就不能拿回。
第七篇：如何交易比特幣和其他數字密碼貨幣
比特幣交易如何運作？
如果你已經購買了比特幣，現在它就在你的電子錢包裏，很有可能你會想進行一次比特幣交易。現在有許多商家接受通過比特幣付款。
一些已經接受比特幣的著名零售商包括overstock.com， Expedia和 Microsoft。這些零售商有一個支付網關，一個方便比特幣交易的“交易所”，或擁有自己的比特幣錢包。
交易的啟動
記住，比特幣在物理上並不存在，它隻存在於電子形式中，而比特幣交易就像從你的銀行賬戶中轉移資金到你朋友的賬戶。沒有實物現金交易的參與，但一筆金額從您的銀行帳戶中劃出，存入了你朋友的帳戶。當然這一服務收取少量的交易費用。
在比特幣世界，你不需要銀行，你需要的隻是你的朋友的比特幣地址（如同銀行帳戶號碼），將你擁有的一筆比特幣金額轉移給你的朋友。一個私密的鑰匙，也就是一個密碼，會被分配給你。有了它你就被授權交易。
誰批準比特幣交易？
礦工們日以繼夜的挖掘可以核實你的交易，這要花大概十分鍾，也是在比特幣區塊鏈上新增一塊需要花費的最低時間。這些礦工以獲得比特幣獎勵來解決這個問題，所以他們沒有收取交易費。
一旦達到2100萬比特幣的開采上限，有可能增加一筆處理交易的費用。但是你通常不拿收據，因為交易的整個鏈條都記錄在區塊鏈上，大家都可以監視到。不過有些公司最近開始提供收據了。在傳統銀行業務中，Visa和 MasterCard等公司進行這樣的服務，他們收取服務費。
在下一部分中，我們將討論比特幣的合法性。
一個簡單的問題回答：比特幣是合法的嗎？
匿名是大問題
政府對數字密碼貨幣最大的關注是匿名的問題。人們可以在網上交易，而且不留下任何關於身份的痕跡。
2013年，美國關閉了一個名為“Silk Road”的網上交易場所，這樣的網絡站點存在於匿名瀏覽網絡上，也被稱為“黑站”。通過下載特殊工具，可以進行匿名網絡瀏覽來訪問這些黑站。所有這些網站接受數字密碼貨幣交易，而且吸引了許多非法商品的賣家，讓人更加相信比特幣可以被用來支付或資助非法活動。
比特幣和其他數字密碼貨幣有監管嗎？
這是一個很難回答的問題。監管機構究竟應該監管什麽？雖然沒有任何資產支持，不是實物貨幣，不過許多中央銀行與金融監管機構已經關注並認可虛擬貨幣了。任何人都可以買賣比特幣，但是如何交易以及在哪裏使用比特幣取決於你的居住國。
在美國，金融犯罪執法網絡Financial Crimes Enforcement Network （or FinCEN）公布了針於虛擬貨幣用戶的指導方針。用戶被注冊為MTBS（money transmitting businesses），應遵循方針以防洗錢和收集客戶信息的行為。
在銀行業方麵，這被稱為AML （anti-money laundering） and KYC （know-your-customer） regulations。比特幣決議的另一個亮點（是CME（芝加哥商品交易所）已經宣布，將很快推出比特幣期貨。這將是現金結算，並且基於BRR （bitcoin refinance rate）。
法規的底線
可以肯定的是，比特幣的監管框架仍在發展中。MTB的分類是美國最接近監管的一步。用戶可以在美國這麽購買和使用比特幣，但礦工和相關交易需要被登記為MTBs。
然而，這是一個不斷變化的領域，所以規則一直在變化。（我們將討論在一個相關係列裏討論最初的貨幣發行）。
在本係列的下一部分中，我們將討論數字密碼貨幣是否被認為是像美元或歐元一樣的“通用”貨幣。
第九篇：比特幣與其他貨幣的區別
關於貨幣、金本位製和法定貨幣的說明
當我們談論貨幣時，首先想到的是可以用貨幣買到什麽。一種貨幣可以作為交換媒介和價值的儲藏。
縱觀貨幣市場的曆史，不同的規則支配著各國貨幣的價值。最早是黃金標準，一個國家的貨幣由基於該國黃金儲備定價。當對貨幣的需求超過黃金儲備時，市場轉向法定貨幣——一種不是基於資產抵押而是發行政府信譽的貨幣。
例如，美元（USDU），是由聯邦政府擔保的。記住，一個國家經濟環境的變化會改變該國貨幣相對於其他國家貨幣的相對價值。
比特幣和其他數字密碼貨幣背後的支持是什麽？
過去一年來，比特幣一直在上漲，一些支持者鼓吹將來它可以取代法定貨幣。比特幣建立在一個不需要任何“信任”和擔保的體係上。它有網絡和礦工的支持，但它不像美元那樣享有同樣的擔保。
換句話說，沒有任何對於數字密碼貨幣的傳統支持——它們隻存在電子世界中。
數字密碼貨幣將取代主流貨幣？
貨幣必須能在全球市場相對穩定地平穩運行，目前比特幣和其他數字密碼貨幣還做不到這樣穩定。接受比特幣的商家們為什麽這樣做可能隻有他們自己才理解。想象有一天一個數字密碼貨幣貶值10%，這對一個生意來說意味著什麽？
比特幣可能會繼續演變，並讓投資者們越來越感興趣。但就目前而言，大多數人認為比特幣是投機的工具，而不是價值儲存的好手段。
本係列的下一部分，也就是最後一部分，將討論比特幣作為一種資產的情況。
第十篇：誰在考慮將比特幣視為一個新的資產類別？實際上的投資？
比特幣是數字黃金還是現金？
比特幣的創始者Satoshi Nakamoto，在他博客裏的第一篇數字密碼貨幣的論文中，將比特幣比作數字黃金（GLD），並和現金做對比。黃金（IAU）作為一種資產，是一種國際化的價值儲存，可以轉換成任何貨幣（UUP）。現金也是如此，因為它可以作為交換媒介和價值儲存。
如果仔細研究，比特幣也有類似的特性。它可以用作價值的儲存，並且具有很強的安全性。它的獲取是稀缺的，它未來也將有一個有限的供應量，計劃最多2100萬個。這意味著比特幣可以被視為黃金或現金。
比特幣能走多高？
根據CNBC報道，Ronnie Moas預計，隨著越來越多的機構投資者對加密貨幣產生興趣，比特幣在2027年將飆升至5萬美元。Moas預計數字貨幣將成為未來資產配置的一部分。
但所有的炒作和對比特幣價格的高期望都來自於比特幣或其他數字貨幣價格在未來會增加，而我們隻是不知道這是否可行。
誰在投資？
購買比特幣的人可能會持有這種數字貨幣，期望著比特幣的價格會上漲得更高。但我們必須記住，整個比特幣體係仍然被視為一個實驗，最聰明的投資者會問自己是否真的想投資於一個實驗。
上漲的價格不容忽視，但投資於如此高的波動性（VXX）資產可能會帶來創傷。數字貨幣屬於一個非常高風險的領域，其感知價值尚未完全被理解，因此比特幣在成為主流貨幣之前還有很長的路要走。（完）
目前，投資者如果希望將部分資產暴露於比特幣，可以通過一些ETF實現。ARKW、ARKK都屬於這樣的產品。
ARK Web x.0 ETF （ARKW）是一隻投資於信息技術領域前沿的ETF，包括發展雲計算、大數據、機器學習，及區塊鏈技術的上市公司及其他資產，其最新十大持倉股包含亞馬遜（1139.49， 13.18， 1.17%）（AMZN）、比特幣投資信托（GBTC）、奈飛（196.23， 2.13， 1.10%）（NFLX）、英偉達（NVDA）等。其中，比特幣投資信托的資產權重約6%。
今年以來，ARKW的累積漲幅為75%。
ARK Innovation ETF（ARKK）是另一支擁有比特幣投資信托頭寸的ETF，該ETF持倉前兩名分別是特斯拉（317.81， 9.07， 2.94%）（TSLA）和比特幣投資信托（GBTC），二者的持倉占比分別為6.22%和4.97%；十大持倉股中，相對熟悉的公司還有推特（21.88， 0.75， 3.55%）（TWTR）、亞馬遜（AMZN）等。
該基金今年以來漲幅接近75%。
但投資者應該關注這些基金主要通過比特幣投資信托（GTBC）實現比特幣資產暴露，而GBTC較其持有的比特幣價值溢價達30%左右。比特幣期貨一旦獲批，競品一旦上市，可能麵臨估值修複。
（線索Clues / 李濤）（翻譯：實習編輯 馬昱）
