市場熱捧，微軟CEO卻拋售半數持股，發生了什麽？

11月22-23日，微軟(336.63,6.95,2.11%)CEO Satya Nadella 出售了83.86萬股，約占Satya Nadella所持微軟股票的50%，是他迄今為止減持最多的一次。



若以周一收盤價336.63美元/股的價格計算，這筆交易將為Satya Nadella 帶來約2.82億美元的收益。



對此，在一份書麵聲明中，微軟發言人表示：

“出於個人財務規劃和分散投資的考慮，Satya Nadella 出售了他持有的微軟股票中的大約 840000 股。（不過，）他致力於公司的持續成功，且他的持股大大超過了微軟董事會設定的持股要求。”

為何大幅減持？

自2014年接任微軟CEO以來，Satya Nadella 將業務重點聚焦雲計算，帶領微軟成功實現戰略轉型，重返世界最有價值公司之列。

反映到股價上，隨著老邁的微軟重獲新生，微軟的股價節節攀升。從2014年2月4日比爾蓋茨退隱，Satya Nadella 掌舵以來，微軟的股價累計上漲了超900%。同時，受益於以疫情期間各大公司向遠程辦公模式轉型等線上業務的蓬勃發展，微軟的股價也是屢創新高，在兩年不到的時間裏實現翻倍增長。

在股價蓬勃向上之際，為何掌舵人 Satya Nadella 選擇拋售自己近半數股份？



（1）PE 重返曆史高位

華爾街見聞提及，Satya Nadella 減持之際，正好也是微軟的市盈率（PE）重返曆史高位之時。



同時，在金融市場上，考慮到美國當下通脹高企，利率壓力巨大的市場環境，眾多分析機構對未來市場持有悲觀態度，並警告了市場風險。

在給客戶的一份報告中，美國銀行(45.59,-0.17,-0.37%)Michael Hartnett 策略團隊警告說，如今處在一個“最非傳統的周期”，“極不可能遵循常規路徑”。此外，他們將如今的投資背景與60年代末和70年代初的“滯脹初期”環境相提並論。Michael Hartnett 團隊表示：

繼2021年的‘通脹衝擊’和2020年的‘增長衝擊’之後，投資者可以預期2022年將出現‘利率衝擊’。因此，我們看跌，並相信保本將成為未來一年的主題。

此外，包括高盛(386.54,-2.85,-0.73%)、美聯儲在內的眾多金融機構也給投資者敲起了警鍾。在最新發布的半年度金融穩定報告中，美聯儲表示：

風險資產隨時可能崩盤。

（2）稅收新規

微軟總部位於西雅圖，隸屬於華盛頓州，而華盛頓州將於明年實行稅收新政。因此，市場上有分析師認為，Satya Nadella 大量拋售股票的行為或與華盛頓州的稅收新規有關。

據悉，華盛頓立法機構於2021年4月25日通過了 SB 5096 號法案，將於2022年1月1日開始對華盛頓州個人居民征收資本利得稅，超過25萬美元的長期資本收益適用稅率為7%。

對此，InsiderScore 研究主管Ben Silverman 表示，此舉與特斯拉(1136.99,55.07,5.09%)公司CEO埃隆·馬斯克近期出售特斯拉股票的行為有異曲同工之妙。他表示：

“超級富豪們在利用市場泡沫的同時，盡量不嚇到股價；同時，他們在領先於稅法方麵顯得非常精明。”

還有誰？

華爾街見聞提及，馬斯克在特斯拉股價大漲後開始實施了其拋售計劃；在馬斯克出售特斯拉股票的前一天，他的弟弟、特斯拉董事會成員金巴爾·馬斯克出售了價值約1.09億美元的特斯拉股票。

而在特斯拉市值突破萬億美元後，公司現任和前任董事會成員，包括董事長Robyn Denholm、Ira Ehrenpreis和 Antonio Gracias都在拋售特斯拉股票。

此外，亞馬遜(3561.57,57.01,1.63%)的創始人貝索斯也在“減持大隊”之中。

華爾街見聞VIP文章此前提及，今年以來貝索斯已累計處置了300萬股亞馬遜股票，總價值近100億美元。