美股市場周一哀聲遍野，三大股指集體收跌，納斯達克(13036.4308, -165.54, -1.25%)指數跌超1%。FAAMNG帶領一眾科技股齊跌，特斯拉(811.19, -68.83, -7.82%)自史高跌去8%。
同時比特幣重挫入熊，周一大跌15%，上周日和周一最深跌去26%，創下2020年3月以來最大兩日跌幅。
大宗商品市場也一片慘淡。國際油價止步四連漲，布油跌落十個月高位，最深跌1.8%，WTI原油也回落至52美元以下；現貨黃金創六周低位，基本金屬和黑色係期貨普跌。
這一切幕後的“殺手”是：美元指數周一飆升，連續第四日上漲並創下近四個月最大漲幅，觸及三周新高。目前美元指數報90.49，站穩90上方。
此前，由於美聯儲推出了前所未有的貨幣寬鬆政策，投資者紛紛做空美元。2020年，美元匯率累計下跌逾6%。當時，高盛
(293.83, 3.75, 1.29%)資產管理部門的策略師們在報告中寫道，美國國債實際收益率為負、美國資產估值擴大、以及需要美元貶值才能融資的經常帳赤字等因素結合起來，可能會令美元在明年（2021年）繼續承壓。
不過彭博宏觀市場評論員Ye Xie上周曾警示美元升值風險。他指出，美元走軟是通貨膨脹交易的一部分，從股票到大宗商品，這一切都從中受益。美元如果出現升值，這一場資本盛宴就可能終結。
Miller Tabak + Co．首席市場策略師Matt Maley表示，“美元遭到了極其嚴重的超賣、過度厭惡和過度做空，很快就會出現一段時間的反彈，美元反彈的時機已經非常成熟，反彈將持續至少數周，甚至可能是幾個月”。
美元升值背後，美債收益率周一同樣大幅度上揚，其中10年期美債收益率連漲七日並創2020年3月以來最高，與兩年期收益率的息差擴大至99個基點，為2017年7月來最闊。
上周，美國10年期國債收益率飆升20個基點，創6月份以來最高。分析師預計，民主黨獲得國會的控製權，將推動采取更多的財政刺激措施。他們的議程將使收益率提高，這“可能代表美元的潛在生命線，尤其是針對低貝塔低收益率債券。”
同時，相對於其他G10貨幣（包括美元、歐元、日元、加元、瑞典克朗、瑞士法郎和英鎊等發達市場貨幣），隨著最近幾個月美國名義利率穩步上升，美債與別國國債利差也在逐步擴大，與德國國債的利差已升至去年3月歐美封城以來的新高。
Ye Xie認為，利差並非推動美元升值的主要因素，但是如果更多的財政支出導致美國經濟表現出色，美元可能會滑至“微笑曲線”的右側，在該曲線中，強勁的增長意味著更高的美元。
