當心！美債收益率回升可能對美股產生致命衝擊

在民主黨贏得國會控製權消息助推下，美債收益率在經曆長時間橫盤後重拾漲勢，10年期美債收益率周三創去年3月以來最大單日漲幅。

　　10年期美債收益率周三突破1%這一重要關口，盤中一度突破1.052%。技術分析暗示，10年期美債收益率未來可能攀升至1.09%的高位。


本輪美債收益率上漲的最大驅動因素來自政治方麵。

據央視新聞，當地時間1月6日下午，美國多家媒體統計民主黨議員Jon Ossoff在佐治亞參議員選舉中擊敗了共和黨現任參議員David Perdue。在此之前，另一名民主黨人Raphael Warnock擊敗現任共和黨參議員Kelly Loeffler。隨著佐治亞決選中民主黨拿下關鍵的兩個席位，民主黨成功一統國會兩院。

市場分析認為，在民主黨重獲國會控製權後，拜登政府有望實施更多經濟刺激措施及擴大預算赤字，這將推高通(151.19, -1.24, -0.81%)脹預期和名義美債收益率水平。

瑞穗銀行預計，隨著政治方麵不確定性因素消除，短期內美債收益率有望升至1.5%-2%的水平。

但摩根士丹利(73.68, 4.19, 6.03%)發出警告，美債收益率短期快速飆升可能對美股造成重大影響，市場尚未就此做好準備。

摩根士丹利分析師Michael Wilson分析認為，目前美債收益率被錯誤定價，基於股市、經濟數據風險測算，目前美國10年期國債收益率至少被低估了100個基點（即1%），因此美債收益率上漲並不讓人意外。


目前的關鍵點在於美債收益率會在多長時間內恢複到正常水平。Wilson警告稱，美債收益率短期快速上升可能會對投資者產生不利影響。

以標普500指數為例，10年期美債收益率短線上漲1%將導致標普500市盈率下降18%；對於以科技股為主的納斯達克(12740.7939, -78.17, -0.61%)100指數，這種衝擊更加嚴重，市盈率將下跌22.5%。

Wilson表示，目前的關鍵點在於美債收益率的攀升速度。如果美債上升的過快，所有的股票都將經曆大幅調整。