意外！狂犬疫苗明星股暴跌9％，市值蒸發30億！

沒有一絲絲準備，狂犬疫苗明星股--康華生物股價突然暴跌，讓1.91萬股民有點意外。

10月22日開盤，康華生物走弱，盤中跌幅超9.5%，股價最低下探至475.05元。截至午間收盤，康華生物股價為476.8元，市值為286.1億元，相比上一個交易日蒸發約30.34億元。

股價下跌難道有利空消息衝擊嗎？我們關注到，康華生物的最新動態還得聯係昨晚發布的三季報。

數據顯示，康華生物前三季度實現營收8.25億元，同比增長180.37%；實現歸屬淨利潤3.437億元，同比增長288.47%。公司預計2020年度淨利潤3.9億元至4.25億元，同比增長108.91%至127.65%。

康華生物對業績變動作出解釋，“2020年公司產品凍幹人用狂犬病疫苗(人二倍體細胞)因市場需求等因素，產品銷量增加。公司經營管理效率提升，規模效應逐步顯現，2020年期間費用率下降。”

即使業績實現增長，二級市場並未追捧，反而遭到了資金拋售。在尺度股東群裏，有股民發表觀點稱，康華生物今日下跌可能與兩個原因有關。

一是今日疫苗概念股集體下挫。除了康華生物，正川股份，英特集團，未名醫藥等個股跌幅均在5%以上。

二是近期白馬股和高價股頻頻崩盤。例如昨日，百元股吉比特和紫光國微均跌停。而此前，聖邦股份等科技股也出現了大跌情形。


隨著股價下跌，重倉的基金們也很“受傷”。最新數據顯示，三季度（6月31日至9月30日期間），有7隻公募基金新進入了前十大流通股東名單。

以國泰聚信價值優勢靈活配置混合型證券投資基金為例，最新持股比例為3.1%，為第一大流通股股東。康華生物在股價最高點時，其持股市值約為18.5億元，而現在，持股市值不到10億，縮水超8億元。

康華生物的主營業務是狂犬病疫苗和腦膜炎疫苗，前者為主要營收來源，占比超90%以上。該公司於今年6月份上市，在市場炒作下，康華生物最高漲到996元，成為A股第二高價公司，僅次於貴州茅台。

但很快，康華生物步入下跌通道，股價從高點一路下跌，最低跌至450.18元，股價腰斬。

在這過程中，外界對康華生物的估值有爭議。

看多一方如券商機構，多次發布研報看好公司人二倍體狂苗放量。謹慎一方則認為，華生物對凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）產品嚴重依賴，單個產品難以支撐未來的成長性。如果進一步打開成長空間，需要新的業務來支撐。

半年報顯示，康華生物主要研發項目有8個，包括人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）固定化生物反應器培養工藝、吸附破傷風疫苗、人胚肺二倍體細胞建立及應用，等等。

除了人胚肺二倍體細胞建立及應用研發項目處於“進展中”狀態，其餘七個項目皆處於“臨床前研究”狀態。

一般來說，生物製劑和化學藥品上市，需要經曆研發階段、注冊階段、生產階段、流通階段、試用階段五個階段。可見，康華生物的8個研發項目暫時還不能完全實現商業化。

值得關注的是，康華生物的競爭對手--北京民海、成都生物製品研究所有限責任公司和安徽智飛龍科馬生物製藥有限公司均在狂犬疫苗產品取得進展，如果這三家企業的狂犬疫苗產品上市，無疑將對康華生物的主業形成競爭壓力。