2元饅頭，一年賣出十個億，你憑什麽成功上市？

10月12日，巴比食品（605338.SH）正式登陸A股，發行價12.72元/股，成為饅頭第一股。按照其所持有股份計算，創始人兼董事長劉會平的身價超過10億。


一份巴比的早餐，單價並不貴，2元的饅頭，2元的豆漿，最簡單的搭配不到5塊錢。劉會平用17年時間，把早餐做成了一門大生意。

根據巴比食品最近更新的招股書信息顯示，2019年，巴比食品營收10.6億元，淨利潤1.5億元，綜合毛利率33.08%。

巴比饅頭是一家成立17年、營收站上10億元門檻、門店數在3000家門店左右的餐飲連鎖公司。從公司股份結構上來看，其主體公司中飲股份目前還是一家傳統的夫妻老婆店。劉會平、丁仕梅夫婦合計直接持有公司股份總數的64.64%。同時，劉會平又通過天津會平、天津巴比、天津中飲間接持有公司股份總數的16.06%，夫婦二人合計持有公司80.70%的股份，為公司實際控製人。 而公司唯一機構股東為嘉華天明（天津）資產管理合夥企業（有限合夥），係加華資本關聯公司，占股僅7.00%。

劉會平直言，團隊會因為上市獲得實實在在的階段性回報，這是他最大的成就，希望我退休那天，消費者能夠說巴比是個好吃放心實惠的好品牌，和我一起的團隊成員會說，我們沒有跟錯人。


據中飲股份招股書透露：

根據國家統計局數據，2018 年全年，我國餐飲收入 42715.85 億元，比 2017年增長 7.75%，餐飲行業快速發展帶動上遊中式麵點速凍食品的共同增長，同時餐飲行業巨大的市場空間，為中式麵點速凍食品製造行業的增長提供了有力保障。

具體到早餐市場，據英敏特(Mintel)《早餐-中國，2016》報告預測，中國消費者早餐食品總消費將從2015年的1.334萬億元人民幣增至2021年的1.948萬億元人民幣。到2021年，在外食用早餐市場銷售額預計將突破8400億元人民幣，20162021年的年均複合增長率達到7.4%。早餐市場的潛力，可見一斑。

但相比一直想借殼上市新三板的慶豐包子，和前不久剛從新三板退市的狗不理包子，巴比食品的業績表現稱得上漂亮。

中飲股份的財務數據顯示，2018年該公司營收為9.9億元；到2019年12月末,巴比饅頭擁有16家直營店、2915家加盟門店。其中加盟門店的毛利可以達到30%。


門店目前主要分布在以上海為中心城市的江浙滬市場和廣東等區域市場，未來除深耕華東市場外，重點培育北京等區域市場，並逐步將業務拓展至全國。

產品層麵，其創始人劉會平在經曆了接二連三的失敗後，深刻意識到了解客戶需求的重要性。如今的巴比饅頭主打現蒸現賣，成本購入更好的食材、迎合市場需求，做出了上海人愛吃的口味。


相比那些溫箱裏速凍的小店包子來說，口感上更勝了不止一籌。

目前，在早餐、包點領域，巴比饅頭雖然在門店規模、供應鏈、渠道、營收等方麵都具有一定優勢，但這並不意味著它沒有強勢的競爭對手。除了天津狗不理、西安小六湯包、杭州新豐小吃等同品類的早餐品牌外，如麥當勞、肯德基等不同餐飲品牌也在跨界做早餐，更不要提早餐品類豐富的便利店。


但作為投資方的加華資本卻信心十足，並表示未來三年內巴比饅頭有望衝擊百億市值。